稳定币储备

稳定币发行方的资产担保。储备质量决定脱锚风险：国债和现金是高等级，商业票据和加密资产是低等级。USDC 在硅谷银行事件中一度脱锚，证明「储备在哪」和「储备是什么」同样重要。